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苯乙烯 中期难逃弱势命运

  新产能投产预期仍存 

  苯乙烯期货于2019年9月26日上市买卖营业,当日主力合约EB2005期货价格一起飙升至8160元/吨,但4个买卖营业日后,开始了靠近2个月的振荡下跌行情。11月中下旬,因为月尾船货延期,期价小幅反弹。截至12月2日,EB2005合约收于7056元/吨。 

  装配检修计划削减? 开工继承保持高位 

  海内苯乙烯10月末再度降至80%以下,而11月继续回升,其间仅11月21日当周因为天津大年夜沽50万吨/年装配短停3天,使得开工呈现回落。根据今朝已知计划来看,12月海内苯乙烯装配暂无检修安排,而江苏利士德42万吨/年装配将在12月初停止单线运行状态,安庆石化10万吨/年装配即将在12月初停止检修。只管12月暂无检修安排,但因为当前苯乙烯加工利润已被大年夜幅压缩,装配呈现临时短停的可能性上升,是以后期苯乙烯装配开工将在85%阁下窄幅颠簸。截至11月28日当周,海内苯乙烯装配周度开工率为84.8%,环比提升1.9%,同比提升2.67%;11月苯乙烯装配匀称周度开工率为83.38%,同比提升1.52%。 

  下流市场渐入淡季? 需求偏弱 

  进入四时度后,苯乙烯下流市场徐徐进入淡季,企业多保持刚需采购,整体需求体现一样平常。PS方面,透苯市场窄幅颠簸,下流工厂备货意愿不强,成交多以刚需小单为主;改苯市场稳中偏弱,市场不雅望气氛浓郁,整体需求略显疲软。ABS方面,11月初市场补单情绪飞腾,但跟着备货潮的停止,市场交投在中下旬转淡。EPS方面,江浙部分EPS装配限产30%,但因为市场预期偏空,下流补货意向较差,整体成交氛围一样平常。 

  截至11月28日当周,PS周度开工率为73.84%,环比提升1.71%;ABS周度开工率为94.6%,环比下降1.1%;EPS周度开工率为53.99%,环比下降0.9%。11月,海内PS产量为22.41万吨,环比削减1.62%;海内ABS产量为33.29万吨,环比削减2.55%;海内EPS产量为27.08万吨,环比削减1.1%。 

  质料价格上涨? ?资源端支撑增强 

  国庆假期后,海内苯乙烯加工利润跌破1000元/吨。11月,因为苯乙烯质料价格继续上涨,而苯乙烯价格却振荡走低,苯乙烯加工利润被进一步压缩,并自11月15日开始进入吃亏状态。根据估算,截至11月29日,苯乙烯加工利润为-173.38元/吨,较前一日下降50元/吨。在加工利润进入负值区间后,企业开工意愿受到影响,进而影响到苯乙烯的提供,是以短期内苯乙烯资源端支撑徐徐增强。 

  短期来看,受资源端支撑,苯乙烯下跌空间有限;中经久来看,因为新产能投产预期仍存,海内苯乙烯供需抵触将加剧,同时苯乙烯库存也将进入累库状态,是以苯乙烯将偏弱运行。 

  (作者单位:中信建投期货) 

(责任编辑:徐自主)

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